政府工作报告透出利好多多,这七条投资路线催化机会值得关注

知习社

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3月5日,十三届全国人大五次会议开幕,国务院总理李克强作政府工作报告。
2022年政府工作报告指出了今年的各方面发展预期目标,其中,提及的经济增长目标、产业发展布局、社会及民生领域的建设,均会对全年经济发展起到至关重要的影响。
今年政府工作报告明确了5.5%的经济增长目标,并提出“2022年工作要坚持稳字当头、稳中求进。面对新的下行压力,要把稳增长放在更加突出的位置”的表述。而实现5.5%的增长目标,完成稳增长这一首要任务,需要基建、房地产、消费等多方面的配合。
那么,今年的政府工作报告,将对哪些板块形成利好催化?又将带来哪些投资机会呢?结合券商研报,澎湃新闻记者梳理出七条路线,分别是基建、房地产、券商、消费、清洁能源、数字经济和三孩概念板块。
路线一:基建板块估值具备提升空间
基建投资托底经济效果较好,一直是稳增长的重要抓手。机构分析称,2022年基建投资增速或达到6.5%,板块估值具备提升空间。
中信证券指出,基建投资作为2022年政府稳增长的重要抓手,基建产业链基本面或将迎来积极变化,而基本面改善下,估值水平具备一定提升空间。其中,头部建筑央企有望成为基建主力军。
中信证券预计,在2022年政府工作报告投资方面提出“适度超前开展基础设施投资”,资金投向方面要求“支持在建项目后续融资,开工一批支持在建项目后续融资,开工一批具备条件的重大工程、新型基础设施、老旧公用设施改造等建设项目”,支持在建项目的同时,强调新开工,从而加强2022年投资发力确定性的背景下,预计2022年基建投资增速有望达到6.5%。
“政府工作报告财政发力意图明显,接下来基建投资有望持续。今年财政支出规模比去年扩大2万亿元以上,转移支付大幅提升,政府带动扩大有效投资的重要性进一步夯实。”国泰君安证券同时指出。
配置方面,行业上,国泰君安证券建议投资者关注基建产业链的煤炭、钢铁、交通运输、建筑、化工、机械设备等。
标的方面,中信证券看好工程服务龙头企业,推荐低估值龙头的中国建筑(601668)、中国中铁(601390)。同时,在2022年初起点价格较高的基础上,水泥企业也具备盈利扩张预期,推荐海螺水泥(600585)、华新水泥(600801)、上峰水泥(000672)、万年青(000789)等。
路线二:房地产政策托举力度料将加强,头部房企竞争格局优化
房住不炒、“三稳”表述不变,发展保障房租赁住房的提出,市场对地产的预期一定程度出现修复。
国泰君安证券指出,随着信用风险释放,政策放宽信号的出现,房地产政策的托举力度料将加强。一方面,政府工作报告的表态将持续缓解银行对地产融资的低风险偏好,另一方面,2022年以来,国内房地产政策逐步回温,在首付比例、限购限贷等领域有所放宽。
中泰证券指出,与2021年相比,今年“三稳”政策的位置由房住不炒定位之后,调整到了支持住房需求之后。因此,预计在供给过剩的区域,精准的需求宽松政策有望持续快速、密集出台。
配置方面,中泰证券认为,2022年房地产板块将迎来政策持续改善,其中头部房企竞争格局持续优化。因此,建议投资者关注三方面的标的:一是融资环境结构性分化下的龙头房企,如保利发展(600048)、万科A(000002);二是区域性深耕民企的滨江集团(002244);三是高评级稳健民企的新城控股(601155)。
路线三:全面注册制直接利好券商
2022年政府工作报告提出,全面实行股票发行注册制,促进资本市场平稳健康发展。
海通证券表示,站在当下应当重视券商板块。券商不仅受益于政策,且盈利不错。一方面,2021年前三季度,券商净利润累计同比增长24%。
“另一方面,从2021年12月中央经济工作会议到2022年1月证监会系统工作会议,中央各大会议多次提及全面实行注册制的目标,此次政府工作报告再次提及,预计全面注册制有望加速落地。”海通证券进一步指出。
粤开证券同时指出,实施全面注册制将带来资本市场扩容,有望带来更多参与者,这直接利好券商这个资本市场的核心参与者。
路线四:消费板块修复正在途中,家电需求有望加速释放
国泰居安证券认为,2021年消费不及预期的原因主要有四个方面,其中包括:严格防疫的背景下,部分行业消费场景缺失。供给层面结构上对于消费行业产生了一定程度地压制。
“政府工作报告强调居民增收,消费需求有望修复。在消费恢复基调下,促消费政策有望从供需两端展开。”国泰君安证券指出。
行业方面,国泰君安证券表示,随着就业和居民收入的预期改善,部分消费子行业盈利预期回暖,看好农林牧渔、家电等。
其中,当前市场环境下,中金公司看好“稳增长”预期提升带来的市场情绪回暖,从而带动厨电、白电板块龙头公司估值修复。
首创证券同样看好家电的下一步表现,认为今年政府工作报告利好家电需求释放。其中,坚定看好原材料、地产边际缓和背景下,家电细分龙头加速突围。
标的方面,首创证券看好四类:一是白电龙头美的集团(000333);二是厨电中受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人(300894)和亿田智能(300911);三是小家电的苏泊尔(002032)、九阳股份(002242)、新宝股份(002705)等;四是电工照明板块的公牛集团(603195)与欧普照明(603515)。
路线五:推进绿色低碳发展中首次强调推进大型风光电基地建设
今年政府工作报告提出“加强煤炭清洁高效利用,有序减量替代,推动煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造。推进大型风光电基地及其配套调节性电源规划建设,提升电网对可再生能源发电的消纳能力。”
国泰君安证券表示,这一表态延续了对煤炭清洁高效利用的重视,同时,首次强调了风光大基地及电力配套设施的建设,细化了“先立后破”的双碳政策思路。
“整体来看,国内能源结构失衡最大的时点已过,预计后续将迎来能源相对平衡。其中,新老能源的转型和切换,有望进一步理顺。”国泰君安证券指出。
中信证券同时指出,政府工作报告避免“运动式”减碳,将为新能源的发展提供调峰电源,打开新能源发展的长期增长空间。
配置方面,中信证券一方面推荐投资者关注装机增长明确的光伏行业,如隆基股份(601012)、通威股份(600438)、福斯特(603806)、固德威(688390)、锦浪科技(300763)、禾迈股份(688032)等。
“另一方面,风电行业随着成本的不断下降,新增装机料将保持稳定增长,推荐投资者关注金风科技(002202)、天顺风能(002531)、东方电缆(603606)等。”中信证券进一步指出。
路线六:数字经济有望形成新的经济增长点,数据和算力将是重要基础
今年政府工作报告提到:“促进数字经济发展,加强数字中国建设整体布局。建设数字信息基础设施,推进5G规模化应用,促进产业数字化转型。”
粤开证券认为,数字经济涉及产业众多,市场规模较大,有望替代传统旧经济,形成新的经济增长点。其中,数据和算力是未来数字经济发展的重要基础,随着产业数字化进程不断推进,数据存储和计算需求不断提升,有望催化相关板块行情。
海通证券同样看好数字经济的云计算和数据中心。其中,云计算方面,“东数西算”要求开展数据中心与网络、云计算、大数据之间的协同建设,政策支持下,我国云计算或将高速发展。
“随着‘东数西算’工程的全面启动,预计到2023年底,全国数据中心机架规模年均增速预计保持在20%左右。同时,从基本面看,数据中心板块业绩表现也较好,2021年三季度归母净利润两年年化累计增速达24%。”海通证券进一步指出。
此外,东方证券指出,随着产业数字化有望加速,互联网、云计算、大数据、人工智能等技术正与各行业的加速融合。其中,产业互联网平台型公司值得重视。
标的方面,在数字基建领域,东方证券推荐投资者关注数字办公龙头金山办公(688111)。建议关注OA行业龙头泛微网络(603039)。
而在产业数字化方向,东方证券推荐投资者关注产业互联网平台商国联股份(603613),ERP(企业资源计划)龙头用友网络(600588)。建议投资者关注数字建筑龙头广联达(002410)。
路线七:再提完善三孩生育政策配套措施,可关注母婴消费产业链和辅助生殖产业
今年政府工作报告指出,完善三孩生育政策配套措施,将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除,发展普惠托育服务,减轻家庭养育负担。
西部证券指出,政府工作报告再提完善三孩生育政策配套措施。接下来,三胎政策的配套措施将逐步加码,建议投资者关注母婴、儿童消费及辅助生殖的投资机会。
配置方面,一方面,西部证券表示,未来随着生育政策的变化,有望带动近几年新出生人口出现回升,并为母婴及儿童消费市场注入新的发展动力,这将带动食品饮料、日化、医药、纺服、文化传媒及休闲服务等相关投资机会。
“另一方面,不孕症在全球范围内越来越普遍,三胎政策背景下,辅助生殖技术可以帮助部分群体实现优生优育。因此,辅助生殖产业也有望迎来发展机遇。”西部证券进一步指出。
中航证券表示,政府工作报告完善三孩生育政策配套措施大背景下,建议投资者关注母婴消费产业链的需求提振。

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