失意2021!海外10大中国股票基金,竟有9只亏损!

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中国基金报记者 格林

2021年收官,大家的投资收益怎么样?

是不是一顿操作猛如虎,一看战绩0.5%。

如果你也和基金君一样,忙乎一整年,到年底恨不得卸载炒股软件,暗下决心,明年还是努力上班,你不是一个人!

2021年在海外投资中国股票的外资巨头们也都栽了。市场太复杂,征战市场几十年的外资老将们愣给整不会了。

我们一起来看看吧。

海外中国股票基金Top10 中9只亏损

伦交所旗下路孚特向基金君提供的数据显示,截至12月29日,海外规模最大的10只中国股票基金中9只,2021年呈现亏损(基金不同份额由于汇率、费率等原因,收益略有差异,取代表性份额收益)。

路孚特的数据显示,截至12月29日,海外规模最大的10只中国股票基金(海外发行投资中国公司的股票基金)中3只2021年以来的亏损幅度超过20%,5只亏损幅度超过15%。排名前4,规模超过400亿元的中国股票基金全部亏损。

要知道,这些基金是安联投资、摩根资管、施罗德投资、富达国际、瑞银资管、法国巴黎银行等全球资管巨头的旗舰基金,其中不少由投资年限超过20年的老将执掌。

可见2021年中国投资操作有多难。

尽管2021年战绩不佳,但是如果拉长时间来看,海外规模最大的10只中国股票基金中不少表现不错。例如,过去3年,10只中有3只收益超过100%,收益最高的为安联神州A股基金,期间收益达168.74%。

海外前十大中国股票基金收益情况

来源:路孚特

海外最大的中国股票基金亏损

截至目前,安联神州A股基金(Allianz China A-shares AT-USD)为海外规模最大的中国股票基金,截至11月底,基金规模121.27亿美元。

截至12月29日,安联神州A股基金2021年以来亏损1.93%。与其它海外TOP10 中国股票基金相比,亏损幅度较小。它之所以亏损幅度比较少,主要因为持仓较分散。截至11月底,基金前十大重仓股占比仅为30.8%,并且行业分布较均衡。前10大重仓股包含动力电池龙头宁德时代、新能源公司恩捷股份、金融类公司东方财富、中信证券、招商银行,生物医药类公司凯莱英、迈瑞医疗,食品饮料类公司汾酒股份、五粮液,家电类公司美的集团。

安联神州A股基金截至11月底前十大重仓股

来源:基金信息披露材料

拉长时间来看,截至12月29日,这只基金过去3年累计收益超过160%,同期指数收益仅为91.57%。以年度收益来看,这只基金在熊市和牛市都取得了超越基准的收益,熊市比基准少亏点,牛市比基准多赚了点。例如,2018年基金亏损25.85%,基准亏损32.99%;2016年基金亏损6.46%,基准亏损19.11%。2020年基金收益72.73%,基准40.04%。

来源:基金信息披露材料

尽管过去几年都打败了基准,但2021年截至目前,基金的表现是不敌基准的。

摩根旗下旗舰基金亏6.14%

摩根资管旗下的摩根基金-中国A股机遇A(累计)人民币和摩根基金中国A股股息美元两只基金上榜海外中国股票基金Top10。其中,JPM China A-Share Opportunities A (acc) – RMB(中国A股机遇A(累计))截至11月30日规模约81.22亿美元,是海外规模第2大的中国股票基金。

2021年以来截至12月29日,基金亏损6.14%。拉长时间,过去三年基金收益达141.05%。值得注意的是,尽管2021年以来呈现亏损,但是基金规模仍在增长。来自路孚特的数据显示,2021年以来截至11月底 ,基金规模增加了 31.45 亿美元,约折合200亿元人民币。申购资金滚滚而来,这只基金规模排名也从去年底的第4名跃升至目前的第2名。

这只基金的持仓相对分散。前十大重仓股占组合比例为30%。截至10月底,基金的第一大重仓股为招商银行。前十大重仓股包括招商银行、五粮液、隆基股份、宁德时代、伊利股份、通威股份、宝信软件、迈瑞医疗、美的集团、恩捷股份等。10大重仓股与安联神州A股基金存在较多重合。

来源:基金信披材料

瑞银(卢森堡)中国精选股票基金(美元)

2021年亏损超20%

截至12月29日,瑞银(卢森堡)中国精选股票基金(美元)今年亏损27.3%,过去三年累计收益为32.8%。

截至11月底,基金规模 81.22亿美元,为海外第3大中国股票基金。这只基金由海外中国投资老将施斌领衔管理。由于此前重仓部分教育股,2021年教培行业遭受重创,基金净值受到影响。此外,基金持仓中含部分互联网股票,2021年也遭遇了几轮调整也对基金净值有明显影响。

截至11月底,基金前十大重仓股组合占比59.62%。前十大重仓股为贵州茅台、腾讯控股、网易、阿里巴巴、中国平安(港股)、招商银行、港交所、平安银行、石药集团、美团。

来源:基金信息披露材料

基金截至11月底的信息披露材料写道,由于三季度的经济数据疲软,“我们在关注相关方面是否会释放积极信号以稳定市场情绪,缓和经济下行趋势。同时,依然看好中国资产的长期投资机遇”。

摩根旗下另一旗舰基金2021年亏超过20%

截至12月29日,摩根资管旗下另一旗舰基金“JPM China A Dis USD(摩根大通中国A股(美元))”2021年以来亏损22.13%。拉长时间来看,过去三年,基金累计收益87.85%。截至11月底,基金规模70.39亿美元,为海外第4大中国股票基金。尽管这只基金也是由摩根资管旗下前一只基金(中国A股机遇A(累计)人民币))的基金经理管理,但是持仓风格有较大差异,因此收益也有较大差异。

来源:基金信披材料

截至10月底,基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、药明生物技术、招商银行、中国平安、网易、拼多多、宁德时代、恩捷股份。持仓中互联网股票占比较高。此外,前十大重仓股组合占比为43.1%,高于摩根资管前1只的30%。

尽管基金遭遇了较为明显的回撤,但是截至11月底,基金的规模依然较去年年底增加了23.72亿美元,折合下来,超过100亿元人民币。

施罗德旗舰基金录得收益3.45%

3.45%的收益略高于货币基金,不过今年施罗德的这只基金却凭3.45%的收益成为2021年海外中国股票基金规模TOP10中收益最高的。如果拉长时间,过去三年,基金累计收益131.98%。

截至11月底,施罗德国际精选基金中国A股基金“Schroder ISF China A A Acc USD”基金规模58.31亿美元,为海外第5大中国股票基金。

截至11月底,基金的前十大重仓股包含中国平安、招商银行、欧派家居、美的集团、贵州茅台、恒瑞医药、宏发股份、芒果传媒、国瓷材料、中国巨石。前十大重仓股组合占比为29.81%,组合较为分散。不仅如此,组合中也出现了较少出现在大规模海外中国股票基金前十大重仓股中的股票。这可能解释了为何它的收益优于其它Top10中国股票基金。

安本投资旗舰中国基金今年亏损7.81%

安本投资旗下的“安本标准SICAV I-中国A股股票基金”(AS SICAV I – China A Share Equity A Acc USD)截至12月29日,2021年以来亏损 7.81%,相较于其它Top10股票基金,亏损幅度还可以。拉长时间来看,基金过去三年累计收益92.58%。

截至11月底,基金规模约46亿美元,为海外第6大中国股票基金。截至11月底,基金前十大重仓股为贵州茅台、中国中免、宁德时代、招商银行、隆基股份、迈瑞医疗、五粮液、华测检测、泰格医药、美的集团,前十大重仓股组合占比42.60%。

基金经理姚鸿耀是安本董事兼中国股票投资部主管,也是一位资深的中国投资选手。基金君观察他的持仓发现,新能源相关股票近期也出现在他的组合中,说明他操作相对灵活,注重投研能力迭代。

来源:基金信披材料

姚鸿耀近期提到2022 年中国投资关注五大主题,包括高端白酒在内的非必需消费、数码相关、环保相关、自动化相关、医疗大健康相关、财富管理相关。

以上是海外前十大中国股票基金中前6大的情况,其余4只也呈现一定程度的亏损。有人说A股有全球最烂的beta,最好的alpha。大A专治各种不服,多厉害的基金经理,都不能在中国市场躺平、高枕无忧。一方面要坚持自己的风格,另一方面又要适应变化,在两者间找到平衡或许才能决胜中国市场吧。

编辑:乔伊

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