降息后可能降准?房市怎么走?人民币汇率啥行情?央行直接给答案…

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“近期,房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态”“当前金融机构平均存款准备金率水平都不高,下一步进一步调整的空间变小了,但仍然还有一定的空间”“中国是大国,持续的单边升值或持续的单边贬值,在大国很难出现,在中国更不可能出现”……

1月18日,国务院新闻办公室举行2021年金融统计数据新闻发布会,就降息、降准、房地产市场变化、人民币汇率走势、数字人民币等热点问题,进行了逐一解读。

降准仍有一定空间

2022年开年第一个月,央行在超额续作中期借贷便利(MLF)的同时,直接带来了MLF和公开市场操作中标利率均下降10个基点的好消息。“央行降息”这一话题也登上多个平台的热搜榜,引起广泛关注和讨论。

市场一片热议之时,央行也就降息一事做出进一步解释说明。1月18日,在发布会上,央行货币政策司司长孙国峰指出,央行在1月17日开展的7000亿元1年期MLF和1000亿元7天期逆回购操作,增加流动性供给,提前对冲1月税期高峰、政府债券加快发行、春节前现金投放等短期因素的影响,保持流动性合理充裕。

孙国峰指出,上述操作有利于提振市场信心,通过LPR传导降低企业贷款利率,促进债券利率下行,推动企业综合融资成本稳中有降,有助于激发市场主体融资需求,增强信贷总量增长稳定性,支持国债和地方债发行,稳定经济大盘,保持内部均衡和外部均衡的平衡。

北京商报记者了解到,2021年央行在7月与12月实现了两次全面降准,共计释放长期资金2.2万亿元。2021年12月,央行还下调了1年期贷款市场报价利率(LPR)。在确定降息后,有分析认为本月LPR大概率同步下调,且不排除后续仍有降准的可能性。

对于降息后LPR走势和降准可能性,央行副行长刘国强指出,1月20日,商业银行将综合资金成本给出最优的LPR报价。“在2021年2次降准后,当前金融机构平均存款准备金率是8.4%,这一水平并不高,下一步进一步调整的空间变小了,但从另外一个角度看,空间变小了,但仍然还有一定的空间,可以根据经济金融运行情况以及宏观调控的需要使用。”

苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金认为,降息的必要性在于支持实体经济。未来小幅降息,或能够释放更强烈的宽松政策信号,进一步刺激实体经济融资意愿。

人民币汇率不会有持续性单边行情

央行在降准一个月后,同时下调了MLF和逆回购利率,市场上也有观点认为反映了货币政策的宽松信号。而近期主要发达经济体货币政策开始调整,市场对美联储加息和缩表也有较强预期。

对此,孙国峰指出,我国的宏观经济体量大、韧性强,没有搞大水漫灌,而是搞好跨周期设计,保持流动性合理充裕,金融支持实体经济力度稳固,金融体系自主性和稳定性增强,人民币汇率预期平稳,这些都有助于缓和和应对外部风险,发达经济体政策调整对我国影响有限

根据中国货币网,1月18日人民币对美元中间价报6.3521,较上一个交易日调升78个基点。2021年人民币汇率升值态势明显,一度迈进6.34关口。

在谈及是否担心中美货币政策背离带来人民币贬值这一问题时,孙国峰指出,人民币汇率走势受市场供求、国际市场走势等诸多因素影响,市场供求对人民币汇率形成发挥决定性作用,人民币汇率的变化主要由市场决定,既可能升值,也有可能贬值,弹性增强,双向波动

“这是人民币汇率发挥宏观经济和国际收支自动稳定器功能的体现,也有利于促进内部均衡和外部均衡的平衡。随着国际金融市场形势变化,跨境资金流动可能出现一定的波动,我国作为超大型经济体,国内经济稳健发展,为保持内外均衡提供了良好基础。”孙国峰解释道。

刘国强更是直言,人民币汇率总体还是合理均衡、双向波动。中国是大国,持续的单边升值或持续的单边贬值,在大国很难出现,在中国更不可能出现。

在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来,与2021年美元泛滥、我国外贸顺差持续超预期表现不同,今年人民币面临的宏观环境变化,人民币汇率不可避免随之改变。人民币汇率有望保持在与基本面相匹配的合理区间运行,双向波动常态化,不会出现大幅升值,但人民币不会出现大幅趋势贬值情况,主要是国内外一系列因素继续对人民币汇率构成有力支撑。

房地产市场回归常态

另一方面,在关于降准、降息的各类消息中,对于股市、楼市等领域的影响也一直是市场讨论的焦点。自2020年以来,房地产金融的监管红线不断收紧,各地的调控政策也接连出台。随着部分房企债务风险暴露,也引发了市场的担忧。

本次发布会上,央行金融市场司司长邹澜明确表示,在各方共同努力下,近期房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态,市场预期稳步改善。

“去年下半年,恒大等个别房地产企业风险显性化,受此影响,房地产各类主体避险情绪上升,金融机构也出现了短期的应激反应。”邹澜介绍称,针对这一情况,监管部门协力做好出险企业风险化解工作,同时指导银行业金融机构准确把握和执行房地产金融审慎管理制度,指导金融机构以市场化方式支持风险化解和行业出清。

从数据上看,2021年末,全国房地产贷款余额52.2万亿元,同比增长7.9%,增速比9月末提高了0.3个百分点,其中四季度房地产贷款新增7734亿元,同比多增2020亿元,较三季度多增1578亿元。

事实上,2021年,央行数次在工作会议中提及“两个维护”,即维护房地产市场平稳健康发展,维护住房消费者的合法权益。会上,在谈及购房、房贷等方面的有利政策时,邹澜表示,房地产最核心的特征之一是区域性,在房地产长效机制管理框架下,更多的是落实城市政府属地责任,结合当地市场形势,因城施策实施房地产调控

邹澜强调,央行将坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,按照探索新发展模式的要求,全面落实房地产长效机制,保持房地产金融政策连续性、一致性、稳定性,稳妥实施好房地产金融审慎管理制度,加大住房租赁金融支持力度,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

“房地产市场近期回归常态,是央行的官方认定。”陶金告诉北京商报记者,房地产市场在信贷和交投等方面的表现有所改善,一是调控政策放宽,房企融资环境边际改善;二是监管针对性地做出了应对;三是房企自身投资开发活动在年末出现季节性反弹。回归常态后的房地产市场景气度预计能够在政策加持下进一步改善,后续的交投活动还将回暖。

坚持稳字当头

回望2021年,央行在保持货币信贷总量合理充裕的基础上,在优化信贷结构、降低融资成本方面动作频频,包括用好再贷款和两项直达工具、优化存款利率监管、推出碳减排支持工具和2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、降准等多项操作。

“上半年我们没闲着,下半年也很忙,但是忙中也不乱,我们每个月都有一些动作,这些动作的目的也都很清楚,尤其是下半年,都是围绕着稳增长,同时兼顾优化结构。”刘国强在总结2021年工作时如是说道。

对于2022年的工作部署,刘国强表示,2022年央行将坚持稳字当头、稳中求进,稳健的货币政策灵活适度,加大跨周期调节力度,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持力度,稳定宏观经济大盘,为推动经济高质量发展营造适宜的货币金融环境

具体来看,央行将重点围绕以下几方面开展工作:一是保持货币信贷总量稳定增长。综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性,引导金融机构有力扩大信贷投放,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

二是保持信贷结构稳步优化。结构性货币政策工具要积极做好“加法”,落实好支持小微企业的市场化政策工具,用好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,引导金融机构增加对信贷增长缓慢地区的信贷投放,优化结构。精准发力加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持力度。

三是保持企业综合融资成本稳中有降。健全市场化利率形成和传导机制,发挥贷款市场报价利率改革效能,稳定银行负债成本,促进企业综合融资成本稳中有降,推动金融系统向实体经济让利。

四是保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。让市场供求在汇率形成中发挥决定性作用,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。影响汇率的因素较多,汇率测不准是必然,双向波动是常态,企业和金融机构要树立“风险中性”理念,金融机构要积极为中小微企业提供汇率风险管理服务,降低中小微企业汇率避险成本。

记者丨岳品瑜 廖蒙

图片来源丨视觉中国、壹图网、中国人民银行官网、中国货币网截图

编辑丨张雅婧

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