“把信托公司的钱引流过来!”券商“挖角”进行时

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“可以定制或者代销我们的量化FOF产品,我们也可以和信托公司一起成立量化FOF产品,信托公司做管理人,我们做投顾,全权管理底层高频量化私募基金。”某券商营销部人士向信托经理介绍。

在信托公司持续压降非标类产品等因素影响下,信托公司的业务转型艰难。而金融同业已经嗅到其中的商机,开始“挖角”信托公司,希望能把信托公司募集的资金导流到自己的口袋里。

“挖角”进行时

“我们有强大的量化私募基金生态圈,还持续跟踪管理子基金,每日分析评估,每周动态调整。打通尽调、准入、募集、托管、估值、申赎等环节,突破常规,步步精进,最大程度为投资者创造价值。每天收盘后,我们会把产品的估算业绩表现(包括基准β、α、T0收益率及构成),开放、透明地即时提供给投资人。”券商营销部人士对某信托公司负责人表示。

该券商工作人员告诉记者,与信托公司的合作是其所在公司今年的首要战略,“我们判断他们有这个需求。因为资管新规正式实施了,不能再做信贷类的产品了,我们想把信托公司的钱引流过来,这会是双赢的结果。”该人士表示。

据中国证券报记者了解,组合投资的确是目前信托公司业务转型的方向之一。据用益信托网统计,2021年有43家信托公司布局了基金中的信托/基金中的基金(即TOF/FOF)业务,TOF/FOF业务新增成立规模1052.28亿元。

但信托公司的顾虑在于,标类资产的投资收益利润很薄。“和同业合作,难道信托公司变成销售机构?那牌照的价值何在?”某信托经理直言。

而券商、基金公司的算盘则是,和信托合作成立信托计划产品,信托公司做管理人,券商、基金做投顾,管理费都给信托公司。一般指数增强的量化FOF业绩基准是9%,超过9%的超额收益券商收取20%业绩提成,信托公司则可以从客户部分收取超额收益。

信托行业业绩下滑

信托公司被其他机构“挖角”的背景是行业利润下滑。

资管新规明确,标准化债权类资产应当同时符合以下条件:等分化,可交易;信息披露充分;集中登记,独立托管;公允定价,流动性机制完善;在银行间市场、证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场交易。标准化债权类资产之外的债权类资产均为非标准化债权类资产。

一般情况下,信贷类信托计划均属于信托非标业务。而从此类信托计划的投向看,房地产和地方政府融资平台是两大主要去处。随着房地产行业风险的暴露,以及有些地方债务问题的恶化,信托公司非标业务的风险也加速暴露。

目前信托公司处置逾期非标信托产品的途径只有两种:展期和诉讼。而无论何种处置方式,势必导致已到期产品的利润无法实现。

据中国证券报记者不完全统计,2021年1月至12月,共有逾450只信托计划逾期,涉及金额逾1700亿元。

从已披露2021年年报的56家信托公司看,数据显示,总计实现营业收入约1371.93亿元,同比增长13.53%,净利润531.05亿元,同比下降1.42%。

编辑:曹帅

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