猪肉售价持续上涨,行业业绩能否迎拐点?

知习社

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“二季度公司生猪养殖完全成本稳步降低,当前完全成本略高于15.5元/kg。综合考虑原材料价格快速上涨等外部因素影响,2022年公司成本目标为阶段性实现14.5元/kg-15元/kg的养殖完全成本。”近日,“猪中茅台”牧原股份在接受淡马锡、平安证券、中欧基金等80余家机构调研时表示,长期来看,生猪市场价格由生猪供给和需求决定,其预计今年下半年的生猪价格会高于上半年。

《国际金融报》记者留意到,截至7月11日,生猪养殖巨头牧原股份、温氏股份等多家公司已先后披露了2022年6月生猪销售数据,从商品平均猪价格来看,猪价正在持续回暖之中,温氏股份、新希望、正邦科技、天邦食品的生猪售价均超过15元/公斤,天邦食品甚至达到17.13元/公斤。

具体而言,牧原股份6月份商品猪销售均价为16.53元,较2022年5月份14.87元/公斤上升11.16%;温氏股份的肉猪销售均价17.1元/公斤,较5月的15.74元/公斤上涨8.64%;正邦科技当月的商品猪销售均价亦超过15元/公斤,相比之下,其2月级3月的这一指标数据均未超过12元。


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马云飞/制

实际上,猪肉价格自2020年见顶之后便开始震荡回落,之后不断探底,2021年多数上市猪企业绩已经进入“全面亏损”状态,行业进入“寒冬期”。那么,此轮猪价的明显反弹,是否意味着这一行业即将迎来久违的“春天”?

猪价回暖明显

根据牧原股份公告,2022年6月,其销售生猪527.9万头(其中仔猪销售98.6万头),销售收入87.54亿元;当月该公司商品猪价格呈现震荡上升趋势,商品猪销售均价16.53元/公斤,比2022年5月份上升11.16%。这是自年初以来,牧原股份商品猪价格连续三个月回升。相比之下,2022年3月,其商品猪价格仅为11.67元。

温氏股份亦不例外。公告显示,该公司2022年6月销售肉猪123.20万头(含毛猪和鲜品),收入25.20亿元,毛猪销售均价17.10元/公斤,环比变动分别为-6.91%、0.72%、8.64%,同比变动分别为21.86%、43.10%、20.42%。对于肉猪销量同比上升,温氏股份称主要系肉猪销量及销售均价同比上升所致。

大北农的商品猪售价也连续反弹三个月。2022年6月该公司销售生猪28.58万头,销售收入5.27亿元。其中销售收入环比增长9.56%,同比增长6.68%;销售数量环比增长1.93%,同比增长0.49%;商品肥猪出栏均重118.94公斤,销售均价16.73元/公斤。而根据大北农以往披露的数据,2022年4月,其销售生猪数量环比减少7.57%至34.56万头,销售收入为4.63亿元,环比减少3.14%。商品肥猪出栏均重113.15公斤,销售均价12.68元/公斤。2022年3月,大北农的商品肥猪销售均价则为11.67元/公斤。

3天前,正邦科技也披露了相关数据。2022年6月,正邦科技销售生猪75.08万头(其中仔猪32.53万头,商品猪42.54万头),环比上升0.14%,同比下降52.64%;销售收入6.62亿元,环比下降5.39%,同比下降78.30%。商品猪(扣除仔猪后)销售均价15.77元/公斤,较上月增长7.51%。

“2022年3月,猪肉价格触及近半年内生猪价格最低点。4月开始猪价开始触底反弹,此番猪价上涨主要来自三方面。”此前,CIC灼识咨询经理董晓雅曾向记者分析,一是上游养殖成本上涨带动,国内饲料的供给不足以及国际贸易饲料进口情况尚未明朗导致饲料价格上涨;二是受疫情影响,国内多个城市处于疫情防控阶段,猪肉作为居家隔离生活必需品储备清单中重要地位,需求增加,带动价格上涨;同时,受之前猪肉价格低迷影响,行业积累亏损严重,对养殖户情绪造成较大打击,大量的散户已经从市场出清,生猪产能去化幅度较大,供给持续减少带来价格上涨。

记者统计发现,根据2022年6月各大上市公司披露的数据,牧原股份、温氏股份、新希望、天邦食品的生猪销量环比均有一定下滑,特别是天邦食品环比下降幅度达19.3%。

业绩扭亏拐点将至?

值得一提的是,随着近期猪肉价格的持续回暖,有观点推测,该行业或将迎来业绩扭亏拐点。

此前,因猪肉价格的不断探底,各大猪企正深陷亏损。4月下旬,大北农披露了2021年年报。年报显示,报告期内,其营收为313.28亿元,同比增长37.32%;净利润为-4.4亿元,同比减少122.52%;经营活动产生的现金流量净额为11.49亿元,较上年同期下降38.12%。

这是大北农自2010年上市以来首次年度业绩告亏,而净利润剧烈下滑很大程度上来自猪肉价格的下跌所致。在2021年年报中,大北农坦诚解释称,报告期内饲料业务利润同比增加,但生猪价格持续下跌,非洲猪瘟等疫病持续存在,养猪业务毛利率大幅下降。公司对存栏的生猪计提了资产减值准备,养猪业务亏损。

受肉猪业务深度亏损影响,由盈转亏的并非只有大北农,2021年温氏股份也迎来上市年度首亏。财报显示,温氏股份2021年实现营收649.54亿元,同比减少13.31%;实现净利润-134.04亿元,同比减少280.51%。

在经历2021年业绩大幅下滑后,生猪养殖龙头们的2022年一季度业绩亦未走出亏损阴霾,牧原股份也未能独善其身。2022年第一季度,其净利润亏损达51.8亿元,上年同期盈利69.63亿元;温氏股份亦由盈转亏,报告期内该公司实现营业收入145.86亿元,净利润亏损37.63亿元,同比下降792.39%;相比之下,新希望这一报告期净利润亏损28.79亿元,同比暴跌2204.5%。


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记者留意到,截至目前,仅天邦食品披露了2022年上半年业绩预告,报告期内,该公司预计实现净利润5.8亿元至6.5亿元,同比预增189.16%-199.92%;预计扣除非经常性损益后的净利润为亏损7.3亿元至8亿元,上年同期亏损为7.84亿元。

对于业绩变动的原因,天邦食品方面解释称,2022年上半年净利润扭亏为盈,主要贡献来自转让子公司51%股权产生的投资收益13.94亿元;扣非净利润仍然为负数,主要来自于生猪养殖业务亏损,2022年上半年猪价整体仍处于低位而同时饲料价格处于高位,给公司主营业务生猪养殖带来了双重压力。

不过天邦食品也提及,从趋势看,随着第二季度猪价逐步回升及公司生猪产能企稳回升,效率改善,公司第二季度亏损已经较第一季度大幅收窄。

责任编辑:赵晓飞 毕丹丹

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